Alcuni fatti sulla vita personale della TV Shepard Smith includono Smith che sposò Virginia Donald nel 1987 e la coppia divorziò sei anni dopo. I due hanno frequentato insieme l'Università del Mississippi. La madre di Smith insegnava inglese e suo padre era un commerciante di cotone. Smith visse in Florida durante la sua infanzia dopo che i suoi genitori si separarono. Ha iniziato la sua carriera televisiva a Panama City, in Florida.
Smith ha iniziato a lavorare in Fox News nel 1996. A novembre 2015, è l'editor responsabile della divisione news di Fox News e l'ospite del programma "Studio B" in onda ogni giorno della settimana. Smith era solito ospitare lo spettacolo serale "The Fox Report."
La polemica circonda la sessualità di Smith, e molte persone ipotizzano che Smith voglia identificarsi pubblicamente come gay. Punti vendita come il Los Angeles Times e il Philadelphia Magazine hanno riferito che Smith ha portato il suo fidanzato al party aziendale di Fourth of July del 2014. Il Los Angeles Times ha anche riferito che Fox News ha negato che questo sia mai accaduto e ha dichiarato che Smith era in vacanza Carolina del Sud al momento della festa. Il dirigente di Fox News, Roger Ailes, ha dichiarato che Smith non è stato omosessuale perché Smith non può onestamente affermare di essere gay.
