A partire dal 2015, l'ancoraggio di Fox News Shep Smith non è sposato. Smith è stato sposato una sola volta, con Virginia Donald. La coppia si sposò nel 1987 ma divorziò poco dopo nel 1993.
Shep Smith e Virginia Donald erano compagni di classe all'Università del Mississippi. La coppia è stata sposata per soli sei anni prima del divorzio. Da allora Smith non si è risposato. Nel 2013 Gawker ha suggerito che Smith avesse iniziato una relazione con l'assistente alla produzione di Fox News, Giovanni Graziano. Sebbene Graziano e Smith abbiano confermato le voci che circolano sia sul loro rapporto che sull'orientamento sessuale di Smith, nessuno dei due ha scelto di perseguire il matrimonio.
