L'Unione ha finanziato la Guerra Civile attraverso i bond di guerra, vendendo terreni federali e istituendo una tassa sul reddito. Passata nel 1861, la legge ha imposto una tassa del 3% sui redditi oltre $ 800, ed è stata aumentata due volte durante la guerra. La maggiore base fiscale e industriale dell'Unione costituiva un importante vantaggio finanziario.
La principale fonte di entrate belliche per l'Unione erano i war bond. Si trattava di banconote vendute a privati che promettevano il rimborso dopo un determinato periodo e gli interessi pagati nel frattempo. Fino al 65 percento delle spese di guerra dell'Unione erano finanziate da queste obbligazioni, sebbene il loro valore e la facilità con cui potevano essere venduti variavano insieme alle sorti della guerra. Quando i confederati attaccarono le spedizioni unionali e ottennero successo sul campo, le vendite di obbligazioni crollarono, mentre le vittorie dell'Unione contribuirono ad aumentare le entrate.
La prima imposta sul reddito è stata approvata al fine di rassicurare la comunità finanziaria che l'Unione poteva rimborsare le proprie obbligazioni. Il Dipartimento del Tesoro dovette coprire un deficit di $ 20 milioni per il primo anno fiscale della guerra, e la soluzione fu la prima imposta sul reddito nella storia americana. Nel 1864, i tassi erano del 5% sui redditi tra $ 600 e $ 5,000, 7,5% per i redditi compresi tra $ 5,000 e $ 10,000 e il 10% per i redditi sopra $ 10,000.
