La costellazione di Pegaso contiene almeno 16 stelle di magnitudine 4 o più luminose. Tre delle quattro stelle nella Grande Piazza appartengono a Pegaso. Alpheratz, la stella nell'angolo nordest della piazza, era designata come stella alfa della costellazione di Andromeda.
Oltre al modello facilmente riconoscibile della Grande Piazza, Pegasus contiene gli oggetti del cielo profondo M15 e NGC 7331, una galassia a spirale della decima magnitudine a 50 milioni di anni luce dalla Via Lattea. Pegaso, che prende il nome dal mitico cavallo alato, è visibile agli osservatori nell'emisfero settentrionale prima della mezzanotte da luglio a gennaio.
