Il crollo del mercato azionario del 1929 e il conseguente panico finanziario che ne seguì segnò l'inizio della Grande Depressione. Il crollo della borsa ha causato il panico e il fallimento delle banche.
Durante il crollo del mercato azionario del 1929, il governo federale degli Stati Uniti tagliò la fornitura di denaro di un terzo, il che inevitabilmente limitò ogni speranza di ripresa. Gli analisti ritengono che il governo volesse inviare un messaggio alle istituzioni finanziarie che avrebbe dovuto renderle più responsabili. Invece di farlo, il governo ha mandato il paese in una profonda depressione che ha faticato a uscire.
Il giorno in cui si è schiantato il mercato azionario è noto come "giovedì nero". Dopo quel giorno, la depressione peggiorò rapidamente. Nel 1933, la disoccupazione salì a 15 milioni di persone, il 40% di tutte le fattorie del Mississippi erano in preclusione e molti stati iniziarono a cercare di offrire assistenza a chi non aveva lavoro.
La Grande Depressione ha colpito il mondo intero e i suoi effetti sono stati avvertiti negli Stati Uniti fino alla fine della Seconda Guerra Mondiale. La disoccupazione diminuì durante la guerra, principalmente perché milioni di uomini americani furono chiamati a combattere durante la guerra. Le donne lavoravano nelle fabbriche e in altre industrie che erano state chiamate ad aiutare nello sforzo bellico e questo ha facilitato anche la disoccupazione. Questo, combinato con i programmi di riforma bancaria e del welfare messi in atto dal presidente Franklin Roosevelt, ha aiutato la nazione e, a sua volta, il mondo, fuori dalla depressione.
