La politica estera del presidente William Taft si chiamava "diplomazia del dollaro" e prevedeva l'espansione del commercio estero degli Stati Uniti. Sebbene Taft tentò di promuovere i beni americani all'estero, i suoi sforzi furono principalmente infruttuosi.
William Taft ha fatto più sforzi per promuovere all'estero il commercio estero attraverso un programma che è diventato noto come diplomazia del dollaro. I suoi sforzi includevano l'uso di funzionari governativi degli Stati Uniti per promuovere i prodotti all'estero. Ha prestato particolare attenzione a prendere di mira il Sud America, i Caraibi, l'Estremo Oriente e l'America centrale.
Oltre a promuovere i prodotti, Taft ha tentato di espandere i guadagni economici americani incoraggiando le banche a investire in Honduras, che soffriva di debiti. Inoltre, ha inviato i militari statunitensi a sostenere il governo dell'Honduras, che era pro-U.S. all'epoca, ma si trovava di fronte all'opposizione dei civili.
Sebbene la diplomazia del dollaro abbia stabilito alcuni successi, non ha contrastato i tentativi rivoluzionari in Messico, Nicaragua, Cina e Repubblica Dominicana. Inoltre, gli scambi tra Stati Uniti e Cina sono diminuiti durante la presidenza di Taft.
Taft ha fatto tentativi di rafforzare le relazioni degli Stati Uniti con alcune regioni partecipando alla Conferenza panamericana, che mirava a trovare modi per rallentare l'influenza del paese in alcune regioni. Nonostante ciò, Taft tentò di contrastare gli sforzi rivoluzionari del Messico mandando le truppe americane alla frontiera. Alla fine, l'opposizione dal Congresso lo fece ritirare.
