Secondo History.com, quando il mercato azionario statunitense si schiantò nell'ottobre del 1929, molte banche americane iniziarono a chiudere perché i consumatori ritirarono tutti i loro soldi dalle banche, compresi investimenti e conti in contanti, e iniziarono ad insolvere sui prestiti. Poiché le banche hanno dovuto liquidare i prestiti e vendere attività per pagare i consumatori ritirando i loro fondi, le banche hanno iniziato a fallire a causa della mancanza di fondi.
History.com nota che le banche raramente conservano l'intero ammontare di depositi e titoli che detiene in contanti nei locali. Quando i consumatori hanno iniziato a farsi prendere dal panico, preoccupati per la sicurezza dei loro fondi nelle banche dopo il crollo del mercato azionario, le banche hanno dovuto subire una perdita finanziaria per pagare immediatamente tutti i loro clienti. Senza un afflusso di denaro, le banche hanno chiuso.
Il servizio di radiodiffusione pubblica rileva che il sistema bancario americano era in gran parte inesistente nel 1933. Le banche rimanenti non potevano concedere prestiti alle imprese. I consumatori non sapevano quali assegni accettare perché molti erano senza valore e le banche avevano enormi quantità di attività in crediti non riscontrabili e certificati azionari di basso valore. Il presidente Franklin D. Roosevelt tentò di aiutare le banche sopravvissute chiudendole per tre giorni nel 1933 per una "vacanza in banca", prima di consentire loro di riaprire con limiti di cautela sui ritiri. Quando la fiducia cominciò a tornare al sistema bancario, il governo istituì la Federal Deposit Insurance Corporation per impedire future corse bancarie. La FDIC assicura i depositi bancari dei consumatori in modo che, se la banca chiude, il governo rimborsa il consumatore per eventuali perdite di denaro.
